报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 营收和盈利保持高增长 - 前三季度营收同比增长11.3%,归母净利润同比增长18.2% [1] - 营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为11.3%、18.5%、18.2%,增速较1H24分别下降0.7、4.3、1.4pct,保持较强韧性 [1] - 净利息收入、非息收入增速分别为44.2%,较上半年变动+0.1、-12.4pct [1] 资产负债结构持续优化 - 总资产、生息资产、贷款同比增速分别为10.4%、11.6%、9.7%,增速较2Q末分别下降5.1、1.8、1.6pct,扩表节奏略有放缓 [1] - 存款维持高速增长,定期化趋势有所改善,季末定期存款占比72%,较年中小幅下降0.2pct [1] - 市场类负债占付息负债比重较上季末下降1.6pct至10.9%,公司同步压降付息成本较高的市场类负债,优化负债端资金结构 [1] 资产质量和资本充足率保持稳健 - 不良率、关注率分别为0.77%、1.52%,较年中分别上行1bp、16bp,小微及个人经营性贷款风险有所受累 [1][22] - 拨备覆盖率528.4%,拨贷比4.09%,风险抵补能力仍维持高位 [1][22] - 资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14%、10.6%、10.6%,较2Q末均提升0.7pct,资本充足性较强 [1][23]