报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司营业收入8.11亿元,同比增长0.79%;归母净利润0.84亿元,同比下滑26.05%;扣非归母净利润0.72亿元,同比下滑40.18% [3] - 单季度来看,2024Q3公司实现营收2.79亿元,同比下滑1.14%,环比增长3.57%;归母净利润0.32亿元,同比增长8.20%,环比增长24.26%;扣非归母净利润0.24亿元,同比下滑17.19%,环比增长5.73% [3] - 在行业需求承压下,公司销售毛利率依然不断提升,维持公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为1.18/1.34/1.61亿元 [3] - 公司境外业务占比不断提高,2024H1占比达到56.24%,我们看好公司海外业务扩张带来业绩新增长 [4] - 2024年前三季度公司扣非归母净利润下滑主要系费用的增加以及因外汇套期保值亏损变动所致 [5] 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.18/1.34/1.61亿元,EPS为1.30/1.47/1.77元 [3] - 预计公司2024-2026年毛利率维持在39.8%,净利率为10.2%/10.3%/10.9% [6] - 预计公司2024-2026年ROE为5.5%/6.1%/7.0% [6]