报告公司投资评级 - 报告将公司评级下调为"持有"[4] 报告的核心观点 公司研发投入持续增加 - 2024年上半年公司研发投入1.53亿元,占营业收入的14.92% [2] - 公司加强对现有探测器的核心技术研发,持续推进新型探测器的研发,并成功推出多款新品 [2] - 公司在高压发生器、射线源、球管等新核心部件领域已完成基础布局,多款微焦点射线源已进入量产销售 [2] - 公司推出首个具有自主知识产权的残余气体分析仪系列产品 [2] 公司定增募集资金支持X线产业链布局 - 公司拟定增不超过14.50亿元,用于X线真空器件及综合解决方案建设 [3] - 本次募投项目将新建X线球管及综合解决方案产品产能,有助于公司进一步完善X线产业链战略布局 [3] 财务预测及估值 - 公司2024-2026年归母净利润预测为6.58/6.98/8.12亿元,对应PE为25.4/23.9/20.6X [3] - 公司2024-2026年营业收入预测为2263.87/2789.86/3482.43百万元,增长率分别为21.47%/23.23%/24.82% [6]