报告评级和核心观点 - 维持"增持"评级,目标价5.75元 [2] - 3Q24业绩基本符合预期,营收同比增长11.3%,归母净利润同比增长4.9% [8] - 电量同比增加,业绩稳健增长,主要受益于装机增长及台山核电重启 [8] 在建及储备项目情况 - 截至3Q24末,公司共管理16台已核准待FCD及在建核电机组,其中7台已开工,9台处于FCD准备阶段 [8] - 公司在建及储备装机较为充裕,远期成长空间广阔 [8] - 2024年8月,公司新核准6台核电机组,为近年最高 [8] 财务数据分析 - 2024-2026年预测EPS分别为0.23/0.25/0.26元 [8] - 2024-2026年营收预计增长4.9%/5.7%/4.4%,净利润增长6.3%/8.5%/5.9% [9] - 2024-2026年ROE维持在9.5%-9.8%,资产负债率逐年下降至53.5% [10] 可比公司估值分析 - 中国广核当前PE为18.68倍,低于同行业平均水平 [11][12] - 中国广核当前PB为1.78倍,低于同行业平均水平 [12]