报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 公司2024Q3营收2.93亿元,同比增长20.10%;归母净利8086万元,同比增长31.98% [1] - 2024Q1-Q3营收10.38亿元,同比增长25.98%;归母净利2.61亿元,同比增长44.35% [1] - 婴童护理业务增长较快,成为主力增长引擎 [2] - 公司毛利率持续优化,2024Q3达57.57% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.22亿元、4.06亿元和5.05亿元,同比增速分别为42%、26%和24% [4] 分部业务总结 驱蚊业务 - 2024Q3驱蚊系列营收8911万元,同比增长16% [2] - 淡季增速自然回落,未来公司依托电热蚊香液等品类在线上驱蚊市场份额提升仍是主旋律 [2] 婴童护理业务 - 2024Q3婴童护理营收1.5亿元,同比增长27% [2] - 新品持续扩展,婴童护理业务收入占比仍将持续提升 [2] 精油业务 - 2024Q3精油系列营收4571万元,同比增长15% [2] - 主因蛋仔派对联名等系列新品抬高整体单价,需新品提振后续增长 [2]