报告公司投资评级 中煤能源(601898.SH)维持"买入"评级[2] 报告的核心观点 1. 公司2024年前三季度实现营业收入1404.12亿元,同比-10.11%;归母净利润146.14亿元,同比-12.43%[4] 2. 煤炭业务方面,Q3商品煤产销量延续回升,自产煤售价下降,成本下降[4] 3. 煤化工业务方面,前三季度烯烃销量稳定,化工产品成本下降[5] 4. 公司货币资金充裕,分红率或存提升空间[5] 5. 公司煤电化产业协同发展,未来成长空间广阔[6] 6. 预计公司2024-2026年合计收入分别为1917/1984/2018亿元,归母净利润分别为192/212/225亿元[6] 财务数据总结 1. 2024年前三季度,公司实现营业收入1404.12亿元,同比-10.11%;归母净利润146.14亿元,同比-12.43%[4] 2. 2024年前三季度,公司实现商品煤产量/销量为10231/20551万吨,同比+1.1%/-4.3%;自产煤售价571元/吨,同比-5.3%;吨煤成本286.6元,同比-2.8%[4] 3. 2024年前三季度,公司实现聚烯烃/尿素/甲醇/硝铵销量为113.5/151/120.6/42.2万吨,同比+2.7%/-11.4%/-17.7%/+1.7%;成本下降[5] 4. 截至2024年第三季度,公司拥有货币资金889.21亿元,资产负债率为47.08%,同比下降0.7PCT[5] 5. 预计公司2024-2026年合计收入分别为1917/1984/2018亿元,归母净利润分别为192/212/225亿元,EPS分别为1.45/1.60/1.70元[6]