报告公司投资评级 - 中煤能源维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 煤炭主业 - 煤炭主业销量保持增长趋势,成本控制较好,受到商品煤价格下降的影响 [1] - 2024年前三季度公司商品煤销量10038万吨,同比增长0.7% [1] - 公司前三季度成本控制较好,单位煤销售成本下降2.8% [1] 煤化工业务 - 煤化工销售成本控制较好,成本下降显著 [1] - 聚烯烃、尿素、甲醇和硝铵单位销售成本同比分别下降0.9%、4.0%、3.7%和20.4% [1] 资产负债表优化 - 公司经营较为稳定,在煤炭业务盈利较好的情况下进一步偿还负债 [1] - 2024年前三季度一年内到期的非流动负债下降36.6% [1] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为192.31/195.72/202.50亿元 [2] - 维持"买入"评级,认为公司业绩有望稳中有增,且未来有望伴随板块估值而提升迎来公司估值修复 [2]