报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 前三季度业绩持续高增长,自选产品业务快速放量打开成长空间 [1] - 公司积极开拓全球市场,在欧洲、北美、南美、印度等多地签署重大战略合作协议 [3] - 公司持续推进多肽产能建设,新建多肽车间预计2025年上半年完成建设,届时多肽产能将达10吨/年规模 [4] 公司投资亮点 业绩表现 - 前三季度公司实现营收12.52亿元,同比增长76.51%;归母净利润3.55亿元,同比增长301.43% [1] - 公司毛利率达69.32%,同比提升8.63个百分点;净利率达28.01%,同比提升15.28个百分点 [2] 业务拓展 - 公司在北美市场新拓展了首个动物创新药多肽CDMO项目,在印度市场签订并推进多个寡核苷酸CDMO服务 [3] - 公司在欧洲、北美、南美、印度等多地签署利拉鲁肽、司美格鲁肽与替尔泊肽等GLP-1原料药合作协议 [3] 产能扩张 - 公司新建601多肽车间预计2024年底完成,602多肽车间预计2025年上半年完成,多肽产能将达10吨/年 [4] - 公司口服固体制剂车间硬胶囊剂生产线已通过GMP符合性检查,磷酸奥司他韦胶囊等制剂品种年产能达45亿粒 [4]