报告评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 3Q24 电量同比增加，业绩稳健增长 [3] - 在建装机稳步推进，远期成长空间广阔 [3] 公司投资评级及财务数据 - 2024~2026 年 EPS 预测为 0.23/0.25/0.26 元 [3] - 目标价 3.90 港元 [3] - 2023A-2025E 的 PE 为 14.7-12.7 倍 [7] - 2023A-2025E 的 PB 为 1.39-1.31 倍 [8] 在建及储备核电项目 - 截至 3Q24 末，公司共管理 16 台已核准待 FCD 及在建核电机组 [3] - 其中 7 台已开工（装机容量合计 8.4 GW），9 台处于 FCD 准备阶段（装机容量合计 11.0 GW） [3] - 未来 5 年公司将新投产 6 台核电机组，总装机容量 843.4 万千瓦 [9][10]