报告公司投资评级 - 公司维持"买入-B"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司营收和归母净利润同比小幅增长,主要系高端产品类目销量有所放缓,市场新增再生类产品导致竞争加剧,以及三季度医美消费者需求减弱 [3] - 公司注射用A型肉毒毒素已进入注册申报阶段,落地后有望带来新的业绩增长点 [4] - 预计公司2024-2026年EPS分别为6.7、7.91、9.38元,对应PE分别为32.4、27.4、23.1倍 [4] 公司财务数据总结 - 2024年三季度公司实现营收23.76亿元(+9.46%),归母净利润15.86亿元(+11.79%) [2] - 2024年前三季度公司毛利率94.8%(-0.5pct),净利率66.73%(+1.5pct) [3] - 2024年前三季度公司费用率19.26%(-1.07pct),其中销售费用率8.66%(-1.11pct),管理费用率3.85%(-1.31pct),研发费用率7.89%(+0.54pct) [3] - 2024年前三季度公司经营活动现金流净额15.34亿元(+4.72%) [3]