投资评级和目标价格 - 公司维持增持评级,上调2024年目标价至31.16元 [4] - 上次评级为增持,上次目标价为24.61元 [4] - 当前股价为25.22元 [4] 业绩表现 - 2024年Q1-3实现营收8.48亿元(+19.84%),归母净利润2.27亿元(+30.82%) [9] - 扣非归母净利润2.12亿元(+37.74%),剔除股权激励费用后归母净利润2.52亿元(+44.62%)和扣非净利润2.36亿元(+53.30%) [9] - 2024年Q3实现营收3.05亿元(+22.53%),归母净利润0.83亿元(+77.58%)和扣非净利润0.80亿元(+79.42%) [9] 盈利能力 - 2024年Q1-3毛利率84.74%(+1.14pct),销售/管理/财务/研发费用率分别为29.72%/6.87%/-1.32%/19.38% [9] - 归母净利率26.80%(+2.25pct),盈利能力进一步提升 [9] 创新产品进展 - 9月5日,FGFR2基因断裂检测试剂盒在日本获批上市,作为卫材创新靶向药物Tasurgratinib的伴随诊断试剂 [9] - 9月6日,肺癌PCR11基因产品国内获批上市,是NSCLC患者一线诊断的重要产品 [9] - 9月30日,HRD试剂盒进入创新医疗器械特别审查程序,是国内唯一被纳入创新医疗器械的HRD试剂盒 [9] 风险提示 - 新品上市和推广低于预期 [9] - 产品集采降价风险 [9]