报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 消费整体疲软影响单季度表现 [3] - 高端产品线收入占比下滑导致毛利率小幅降低,出色费用管控下净利率有所提升 [3] - 在研项目稳步推进,产品矩阵不断丰富,有望进一步降低公司对"嗨体"等大单品的依赖度 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营收预测分别为31.39/37.67/46.34亿元,归母净利润预测分别为20.58/24.13/28.93亿元 [5] - 2024-2026年EPS分别为6.80、7.98、9.57元,当前股价对应PE分别为32、27、23倍 [5] - 2022-2026年毛利率维持在94.8%-95.0%,EBITDA率维持在71.8%-75.4% [6] - 2022-2026年ROE（摊薄）分别为21.6%、29.3%、26.0%、24.9%、24.4% [6]