报告公司投资评级 - 维持买入评级 [5] 报告的核心观点 - 公司战略清晰,围绕大包装升级战略拓展现代渠道,通过禽类制品拓展散称渠道,有望同时享受到品类和渠道的增长红利 [5] - 公司完善上游供应链建设,通过"大包装+散称"策略提升品牌势能,实现盈利能力的提升 [5] - 鱼制品成本下行,公司盈利能力提升,24Q3公司实现毛利率30.06%,同增3.26pct [6] - 24Q3公司实现归母净利率11.11%,同增2.31pct;实现扣非归母净利率10.4%,同增3.79pct [6] 财务数据总结 - 2024年预计实现营业总收入26.42亿元,同比增长27.9% [6] - 2024年预计实现归母净利润2.91亿元,同比增长38.9% [6] - 2024年预计每股收益0.65元 [6] - 2024-2026年预计毛利率分别为27.8%、28.0%、28.4% [6] - 2024-2026年预计ROE分别为20.3%、22.6%、24.4% [6]