报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 各项业务持续增长,智慧家庭价值贡献持续提升 [2] - 移动通信服务收入增长3.2%,5G用户渗透率达81.6% [2] - 固网及智慧家庭服务收入增长2.9%,宽带ARPU为47.8元 [2] - 产业数字化业务收入增长5.8% [2] - 公司持续加大科技创新投入,研发费用增长19.3% [3] - 公司高度重视股东回报,未来三年分红比例将提升至75%以上 [4] 财务数据分析 - 前三季度营业收入为3919.68亿元,同比增长2.9% [1] - 前三季度归母净利润为292.99亿元,同比增长8.1% [1] - 前三季度营业成本增长3.0%,主要由于加大科技创新投入 [3] - 销售费用同比下降3.2%,管理费用下降0.6% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为330.6亿元、355.5亿元和377.7亿元 [4]