报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营收10.4亿元,同增26.0%,实现归母净利润2.6亿元,同增44.4% [1] - 驱蚊系列维持良好增长态势,婴童护理系列表现亮眼 [1] - 产品价格方面,24Q3驱蚊/婴童护理/精油三大系列售价分别同比变动+2.2%/+2.2%/+14.1% [1] - 公司2024前三季度毛利率同增2.2pct至58.3%,归母净利率提升3.2pct至25.1% [1] - 我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.0/3.8/4.7亿元,同比增速分别为33%/26%/24% [2] 分产品系列总结 驱蚊系列 - 2024年前三季度实现营收4.2亿元,同比+37.4% [1] - 24Q3实现营收0.9亿元,同比+16.2% [1] 婴童护理系列 - 2024年前三季度实现营收4.4亿元,同比+27.6% [1] - 24Q3实现营收1.5亿元,同比+26.7% [1] - 婴童护理系列为公司增长主引擎,结合秋冬季节为销售旺季叠加新品线上表现亮眼,或将持续发力延续业绩高增 [1] 精油系列 - 2024年前三季度实现营收1.5亿元,同比+9.3% [1] - 24Q3实现营收0.5亿元,同比+15.3% [1] - 精油产品系列均价同比上升原因系单价较高的精油贡献占比提升 [1]