报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司多肽收入增长持续,前三季度扣非归母净利润同比增长301% [3] - 公司中期成长力确定,认证与产线储备充足 [3] - 公司未来空间可期,技术壁垒高,订单拓展潜力大 [3] 分析报告内容 业绩分析 - 公司前三季度营收/归母/扣非净利润分别同比增长76%/282%/301% [2] - 公司单三季度营收同比增长36%,扣非归母净利润同比增长176%,毛利率高达73.27% [3] - 营收增长依然来自多肽订单产品收入的大幅增长 [3] 产能与订单分析 - 公司已取得多个原料药的FDA DMF First Adequate Letter,产能储备充足 [3] - 公司与欧洲某大型药企签约的1.02亿美元CDMO长期供货合同已开始交付 [3] - 公司在欧美等多个市场有多种创新药多肽项目的合作 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2024/25/26年营收分别为17/24/30亿元,归母净利润为4.5/5.8/7.6亿元 [3] - 维持"买入"评级 [2]