公司投资评级 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.30亿元、8.50亿元和9.97亿元,EPS为0.73元、0.85元和1.00元。参考同行业公司,我们认为合理估值为2024年PE 30倍,目标价21.90元,维持优于大市评级。[6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营业收入及归母净利润均实现正增长。其中二季度实现营业收入11.3亿元,同比增长5.82%,环比增长36.3%;归母净利润2.0亿元,同比增长0.83%,环比增长47.77%。[8] - 公司六大业务板块进展顺利,电子材料、催化材料、生物医疗材料等板块实现较快增长,建筑陶瓷板块有所下降。[9] - 公司强化精密陶瓷板块产业链优势,从陶瓷粉体、陶瓷基片到金属化实现纵向一体化,将围绕氮化铝、氮化硅等核心材料打造综合性的陶瓷基板产业平台。[10] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入分别为42.81亿元、48.89亿元和56.66亿元,同比增长10.9%、14.2%和15.9%。[3] - 2024-2026年公司归母净利润分别为7.30亿元、8.50亿元和9.97亿元,同比增长28.3%、16.4%和17.2%。[3] - 2024-2026年公司毛利率分别为39.1%、39.5%和39.8%,保持较高水平。[3]