报告公司投资评级 - 报告下调公司评级至"持有" [4] 报告的核心观点 - 公司主要下游行业除半导体外,其他业务景气度仍在承压,对业绩形成负面影响 [2] - 公司完成约5000万元回购,用于员工持股计划或股权激励 [3] - 鉴于行业景气度不及预期,报告下调公司24-26年部分产品收入预测,给予目标价41.40元 [4] 报告内容总结 公司业绩情况 - 公司2024年Q3实现营收3.99亿元(同比下降15.52%,环比下降21.01%),归母净利6239.64万元(同比下降49.50%,环比下降34.20%) [1] - 2024年Q1-Q3实现营收13.14亿元(同比下降12.11%),归母净利2.35亿元(同比下降42.82%),扣非净利1.90亿元(同比下降49.91%) [1] 行业及经营情况 - 航空航天等下游子行业仍在景气寻底中,重要子行业景气下行导致公司盈利能力尚未见底 [1] - 全球半导体行业复苏,国内需求回暖,半导体板块稳步增长;光伏行业因阶段性供需错配导致量、价波动加剧;光纤行业海外市场需求下降,价格竞争加剧;航空航天领域需求回落 [2] - 2024年Q3公司毛利率42.36%,同比下降8.18个百分点,但环比基本持平,反映公司在半导体和航空航天领域的龙头地位 [1][2] 其他事项 - 公司完成约5000万元回购,用于实施员工持股计划或股权激励 [3]