报告公司投资评级 - 报告维持片仔癀"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司积极拓展销售渠道,多单品发力扩充产品矩阵 [2] - 牛黄价格上涨造成毛利压力,但成本压力有望缓解 [2] - 公司积极投入创新研发,成效显著 [2] - 预计2024-2026年公司业绩将持续增长,维持"买入"评级 [2] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业总收入84.5亿元,同比增加11.2%;归母净利润26.9亿元,同比增加11.7% [2] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将分别达到102.6亿元、115.7亿元、144.2亿元,和31.5亿元、37.0亿元、44.3亿元 [3] - 公司毛利率2024年前三季度为45.4%,同比下降3个百分点,主要受牛黄价格上涨影响 [2] - 公司2024-2026年预计PE分别为46倍、39倍和33倍 [3] 投资建议 - 维持片仔癀"买入"评级,考虑到其产品竞争格局较好,以及成本下行预期,未来业绩持续增长的稳定性 [2]