报告公司投资评级 公司被评为"买入"评级[4] 报告的核心观点 1) 随着半导体行业复苏,公司高端测试需求明显提升,24Q3盈利能力显著修复[2] 2) 公司产品结构不断优化,持续推进高端测试产能建设,为公司长期增长提供动能[2] 3) 公司拟发行可转债募集资金,加码"高端芯片测试"和"高可靠性芯片测试"的产能建设,助力我国集成电路测试的自主可控[2] 4) 公司持续加大研发投入,重点突破各类高端芯片的测试工艺难点,成为中国大陆各大芯片设计公司高端芯片测试的重要供应商之一[2] 5) 公司新增产能顺利释放,叠加高端芯片测试国产化替代进程加速,有望持续受益于高端测试领域高景气,进一步打开营收增长空间[4] 财务数据总结 1) 2022年-2026年营业收入分别为7.33亿元、7.37亿元、10.70亿元、13.00亿元、15.90亿元,增长率分别为48.6%、0.5%、45.3%、21.5%、22.3%[1] 2) 2022年-2026年归母净利润分别为2.44亿元、1.18亿元、1.30亿元、2.35亿元、2.95亿元,增长率分别为84.3%、-51.6%、9.9%、81.5%、25.2%[1] 3) 2022年-2026年ROE分别为10.2%、4.8%、5.1%、8.6%、9.9%[1] 4) 2022年-2026年EPS分别为2.14元、1.04元、1.14元、2.07元、2.59元[1] 5) 2022年-2026年P/E分别为19.0倍、39.2倍、35.6倍、19.6倍、15.7倍[1] 6) 2022年-2026年P/B分别为1.9倍、1.9倍、1.8倍、1.7倍、1.6倍[1]