1 深耕运动营养食品多年，公司经营稳健 - 公司以运动营养食品为主，健康营养食品占比持续提升 [1][6][8] - 公司渠道：线上线下相结合,经销为主,直营、代销为辅的销售模式 [12][13] - 公司管理层任职期限长, 从业经验丰富 [15][16][18] - 公司近年营收和净利润实现高速增长 [19][20][21] 2 国家支持体育产业发展,民众健康观念高涨 - 公众健康观念崛起，运动营养市场发展具潜力 [24][25] - 运动营养食品行业集中度高,本土企业占据主导地位 [28][29][30] - 国家大力支持体育产业,全民健康意识觉醒 [31][32][33] 3 盈利预测及估值 - 盈利预测 [34][35][36] - 估值及建议 [37][38][39] 4 风险提示 - 食品安全风险 [40] - 核心技术流失风险 [40] - 市场竞争风险 [40]