报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 前三季度收入同比增长19%,剔除股份支付费用后同比减亏 [1] - 三季度毛利率同环比提高,主要得益于成熟市场产品技术迭代、毛利率较高的第二曲线收入占比提升以及供应链成本下降等因素 [1] - LED照明电源管理芯片收入占比下降约4个百分点 [5] - 16相多相控制器实现量产,自研工艺助力多款DrMOS批量出货 [1] 公司重大事项 - 正在筹划以发行股份、发行定向可转换公司债券及支付现金方式购买四川易冲控制权,同时拟募集配套资金 [1] 财务预测与估值 - 下调公司2024-2026年归母净利润预测至0.51/1.17/1.88亿元,对应2024年10月21日股价的PE分别为181/79/49x [1] - 公司2024年预计营业收入15.56亿元,同比增长19.4% [2] - 公司2024年预计归母净利润0.51亿元,同比增长155.7% [2] - 公司2024年预计每股收益0.58元 [2] - 公司2024年预计EBIT Margin为0.1%,ROE为3.6% [2]