报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 业绩表现超预期 公司前三季度实现营业收入9.88亿元同比增长91.16% 归母净利润5.20亿元同比增长170.42% [3] - 医美业务持续放量 公司核心产品包括4mg极纯、10mg至真、"3+17"以及倍护 其中极纯为核心单品 先发优势显著高复购率 [3] - 化妆品业务潜力大 公司旗下"同频"品牌在双十一首播表现亮眼 [3] - 原料业务深化与欧莱雅合作 原料已应用于巴黎欧莱雅以及修丽可品牌 [3] - 公司营销和渠道建设持续推进 加大营销力度助力品牌破圈 医美机构覆盖率持续提升 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计实现EPS为7.91/10.87/13.97元 对应PE为31/23/18倍 [4] - 2024-2026年公司预计营业收入为1398.73/1924.65/2469.50百万元 同比增长79.26%/37.60%/28.31% [7] - 2024-2026年公司预计归母净利润为700.03/961.79/1236.24百万元 同比增长133.50%/37.39%/28.53% [7] - 公司2024-2026年ROE分别为46.13%/40.08%/35.23% [7]