报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2][5] 报告核心观点 - 公司是全球领先的水泥技术装备工程系统集成服务商,近年来积极拓展装备制造和运维业务 [1] - 公司2024年前三季度合计新签订单528亿元,同比增长1% [1] - 工程技术服务和高端装备制造订单小幅下滑,运维订单仍然快速增长 [1] - 海外业务仍在增长,国内业务继续承压 [1] - 公司基本面稳健,成长趋势向好,在手订单充足,成为业绩重要保障 [1] 分析师预测 - 预计公司2024-2026年归母净利为32.3、35.6、38.3亿元 [2][5] - 参考同行上市公司水平,给予公司2024年12X PE,对应目标价为14.64元 [2][5] 风险提示 - 订单转化不及预期 [7] - 资产减值风险 [7] - 汇兑损益风险 [7]