报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"增持"评级 [24] 报告的核心观点 业务向新 - 聚焦汽车零配件主业,试水并购加速成长 [7] - 外延并购拓展汽零业务线 [9] 资源向新 - 背靠沈阳国资,公司有望成为沈阳汽车行业核心资源整合平台 [11][12] - 深度绑定宝马,公司作为核心内饰座椅供应商有望充分受益宝马新一轮在华投资 [14][15][16] 形象向新 - 债权回收提振业绩,公司现金流充裕 [18][19][20][21][22] - 公司首次发布股东回报规划,资本市场形象有望改善 [22]