报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司矿储勘探取得有效突破,新增探矿权和采矿权,资源储备进一步增厚 [2] - 公司矿产金、银、铅、锌等主要金属产量持续增长,综合矿山资源管理能力有效提升 [2][3] - 公司矿产金业务毛利水平持续优化,单位成本不断下降,成本控制能力较强 [3] - 公司盈利能力持续增强,资产负债率较低,财务状况良好 [3] - 预计未来3年公司营收和净利润将保持高速增长,估值具有较大提升空间 [5][6] 分析报告目录 公司概况 - 公司是中国领先的黄金生产商之一,业务涵盖黄金勘探、开采、销售等领域 [2] - 公司拥有4座金矿矿山和1座铅锌银多金属矿山,矿产资源储备丰富 [2] - 公司是黄金矿山中毛利率较高的矿企,在全国黄金矿业上市公司中排名靠前 [2] 经营情况分析 - 公司矿储勘探取得有效突破,新增探矿权和采矿权,资源储备进一步增厚 [2] - 公司矿产金、银、铅、锌等主要金属产量持续增长,综合矿山资源管理能力有效提升 [2][3] - 公司矿产金业务毛利水平持续优化,单位成本不断下降,成本控制能力较强 [3] 财务分析 - 公司盈利能力持续增强,ROE和净利率均大幅提升 [3] - 公司资产负债率较低,财务状况良好 [3] - 预计未来3年公司营收和净利润将保持高速增长 [5][6] 估值分析 - 公司估值水平较低,未来具有较大提升空间 [5][6]