报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 电网领域领先地位得到夯实 - 公司配合电网物联网升级建设,新兴领域公司快速跨入发电行业,实现三大发电集团的覆盖,实现收入稳定增长 [1] - 公司作为国网领域头部 MRO 供应商,充分受益南方电网电鸿物联操作系统升级项目,未来电鸿物联产业链将全面升级,发展空间巨大 [2] 新领域拓展进入"收获期" - 新行业拓展进入"收获期",费用控制大幅提升盈利水平 [1] - 伴随公司对新拓展领域理解加深,非标品产品比例提升带动毛利率提升 [2] - 公司在低空经济领域亦积累深厚,无人机在巡检、应急等多领域应用,技术服务年收入可达亿级 [2] 财务数据总结 收入情况 - 2024前三季度实现收入19.89亿元,同比增加18.82% [1] - 2024Q3实现收入8.05亿元,同比增加19.64% [1] - 预计2024-2026年营业收入分别为35.66/43.00/51.06亿元,同比增长21.8%/20.6%/18.8% [3] 盈利情况 - 2024前三季度实现归母净利润0.97亿元,同比增加58.81% [1] - 2024Q3实现归母净利润0.54亿元,同比增长101.44% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.29/3.02/3.69亿元,同比增长136.6%/32.1%/22.2% [3] 估值情况 - 预计2024-2026年PE分别为26X/20X/16X [2] - 预计2024-2026年PB分别为3.5/3.2/2.9 [3]