杭州银行:2024年三季报点评:息差阶段性企稳,盈利保持高增长

报告评级 - 公司投资评级为"强烈推荐" [9] 核心观点 1. 杭州银行前三季度营收、归母净利润同比分别增长3.9%、18.6%,增速较上半年分别下降1.5pct、1.4pct [2][3] 2. 净息差阶段性企稳,规模保持较快增长,净利息收入增速环比提升 [4] 3. 中收延续负增长,三季度债市波动加大、其他非息收入增速放缓 [5] 4. 资产质量保持优异,拨备充足、反哺利润空间充足 [6] 财务数据总结 1. 2024-2026年归母净利润预计增速分别为19.1%、16.3%、15.0% [10][11] 2. 2024年预计每股收益2.89元,对应PE 5.02倍 [11] 3. 2024年预计每股净资产18.41元,对应PB 0.79倍 [11] 4. 2024年预计净息差1.32%,净利差1.62% [16] 5. 2024年预计不良贷款率0.76%,拨备覆盖率548.7% [16]