报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[6] 报告的核心观点 一、做擅长的事，骨架业务合作新模式打开新增长空间[5] - 公司与某头部新势力及某知名主机厂在汽车座椅骨架总成方面达成直接合作,实现骨架业务发展模式的新突破,有望打开新增长空间[5] - 公司深耕骨架领域多年,具备技术、成本等多方面优势,在擅长的领域开拓新增长点亦具更高兑现确定性[5] - 公司骨架业务的突破有望惠及座椅总成业务[5] 二、座椅业务蓄势待发,骨架出身具备先天优势[6] - 乘用车座椅市场具千亿规模,公司作为座椅核心件骨架的成熟供应商进入座椅总成领域具有合理性与必要性[6] - 乘用车座椅领域的国产替代预计将分为三个阶段,目前处于第二阶段早期,公司携座椅骨架方面多年积累的技术经验及客户资源,有望在实现从0到1突破后进一步扩大市场份额[6] 财务数据总结 - 2024/25/26年预计实现营收22.35/31.68/39.79亿元,归母净利润1.61/2.40/3.18亿元,EPS为1.36/2.03/2.69元/股[7] - 当前股价对应PE为25/17/13倍[6]