报告公司投资评级 - 公司维持"谨慎推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 医美生科业务实现快速增长,带动公司整体盈利能力上行 [2] - 公司积极推进艾塑菲销售工作,合作医美机构数量不断增加,持续加强终端医生培训 [2] - 公司自主研发和对外投资双轮驱动,重点聚焦注射类上游产品端 [2] 公司投资评级 - 预计2024-2026年公司实现营收25.14、29.80、33.59亿元,同比增长12.2%、18.5%和12.7% [2] - 预计2024-2026年归母净利润为1.05、2.44、3.73亿元,10月22日收盘价对应2024-2026年PE为70/30/20倍 [2] 风险提示 - 行业竞争加剧,产品推广不及预期,终端需求不及预期 [2]