报告投资评级 - 增持（维持评级）[1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现收入8.48亿元，同比+20%；归母净利润2.27亿元，同比+31%；实现扣非归母净利润2.12亿元，同比+38%；2024Q3公司实现收入3.05亿元，同比+23%；归母净利润8341万元，同比+78%；实现扣非归母净利润8010万元，同比+79%[1] - 持续聚焦伴随诊断，利润率显著提升。2024年Q3公司毛利率84.0%，同比+0.4pct；净利率27.4%，同比+8.5pct[1] - 产品布局数量领先，国内外机构认可度较高。公司自主研发并在中国获批27种肿瘤基因检测产品，多个产品目前仍是国内独家获批产品，伴随诊断产品ROS1及PCR - 11基因在日本等国家获批并纳入当地医保[1] - 研发投入持续增长，持续打造高端产品技术平台。公司前三季度研发费用1.64亿元，同比+9.03%[1] 业绩简述 - 2024年前三季度公司实现收入8.48亿元，同比+20%；归母净利润2.27亿元，同比+31%；实现扣非归母净利润2.12亿元，同比+38%；2024Q3公司实现收入3.05亿元，同比+23%；归母净利润8341万元，同比+78%；实现扣非归母净利润8010万元，同比+79%[1] 经营分析 - 持续聚焦伴随诊断，利润率显著提升。三季度公司收入及利润增速相比上半年进一步提升，剔除股权激励影响的归母净利润为2.51亿元，同比+45%。2024年Q3公司毛利率84.0%，同比+0.4pct；净利率27.4%，同比+8.5pct[1] - 产品布局数量领先，国内外机构认可度较高。公司自主研发并在中国获批27种肿瘤基因检测产品，多个产品目前仍是国内独家获批产品，伴随诊断产品ROS1及PCR - 11基因在日本等国家获批并纳入当地医保[1] - 研发投入持续增长，持续打造高端产品技术平台。公司前三季度研发费用1.64亿元，同比+9.03%[1] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.21、3.97、4.86亿元，同比增长23%、24%、22%，现价对应PE为30、24、20倍，维持“增持”评级[1]