报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"投资评级 [4] 报告的核心观点 释放回购资金压力，优化平均融资成本 - 公司签订《流动资金借款合同》,借入不超过10亿元专项贷款,极大释放股份回购资金压力,提升短期资金流动性 [2] - 借款利率不超过年化2.25%,助力公司优化融资结构,降低平均融资成本 [2] 回购方案稳步推进，未来有望完全落地 - 公司已累计回购1822万股,占总股本的0.27%,成交总金额为3.00亿元 [2] - 公司签订的《流动资金借款合同》和《贷款承诺函》,两者拟借款量之和极大提升本次回购方案完全落地的概率 [2] 肉猪销售增长亮眼，养殖成本持续下探 - 1-9月实现生猪出栏2156.19万头,同比增长17.66% [3] - 1-9月实现肉猪销售439.14亿元,同比增长34.01% [3] - 肉猪和肉鸡养殖成本持续下降,生猪养殖成本从7.8-7.9元/斤下降至6.9元/斤以下,毛鸡出栏成本从6.5元/斤下降至5.9-6.0元/斤 [3] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为1090.78、1241.02、1318.33亿元,EPS分别为1.42、1.87、1.72元 [4] - 当前股价对应PE分别为13.3、10.1、10.9倍 [4]