报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2][6] 报告的核心观点 - 薇旖美持续放量,三季度业绩表现超预期 [4][5] - 高毛利业务收入占比增大驱动公司毛利率提升,费用管控更上一层 [5] - 公司增长动能充足,业绩具备持续性 [6] 公司投资亮点 产品端 - 公司大单品薇旖美®持续放量,驱动收入延续高增 [5] - 公司不断丰富产品矩阵,推出多款新产品 [5] 营销端 - 加大广告宣传力度,覆盖城市地标 3D 灯光秀等 [5] - 与海南航空开展创新跨界战略合作 [5] 财务表现 - 高毛利产品持续放量以及运营效率进一步提升,三季度利润表现超预期 [5][6] - 公司期间费用率同比大幅下降 [5] 行业地位 - 公司是目前国内唯一拥有重组胶原蛋白三类械的企业,竞争优势突出 [6]