报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 磷肥价格同比上涨，复合肥产销增长明显 - 2024年前三季度公司主营产品磷铵、复合肥等价格同比上涨,产销量也有所增长[5] 压降财务费率，资产负债率持续优化 - 公司加强资金管控,财务费率同比下降,资产负债率也持续优化[6] 回购子公司少数股权,增厚主营利润 - 公司回购磷化集团少数股权,有望提升公司归母净利润[7] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为53.52/56.61/59.18亿元,对应PE为8/7/7倍[7] 投资建议 - 维持"买入"评级,考虑公司作为国内磷化工龙头,磷矿资源丰富,维持高景气[7]