"通信+能源"双主业布局，盈利能力呈增强趋势 积极打造全球领先的信息与能源互联解决方案服务商 [13][14] - 公司是全球领先的通信能源解决方案服务商，持续深耕"通信+能源"两大领域 - 形成光通信、智能电网、新能源、海洋装备、新材料等多元化产业格局，在多板块具备领先地位 能源与通信持续发展，盈利能力呈增强趋势 [18][19][20][21][22][23][24][25] - 2019-2023年公司营收由387.32亿元增长到450.65亿元，归母净利润由19.69亿元增至31.17亿元 - 公司电网、新能源、铜产品业务保持稳步增长，光通信业务有望改善 - 公司盈利能力总体提升，2019-2023年销售毛利率由12.83%上升至16.22% - 公司费用率基本稳定，重视研发投入，鼓励科技创新 能源通信市场前景广阔，多板块有望迎来快速发展 海风、电网、光储氢持续发展，新能源成长前景广 [26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 海上风电建设如火如荼，预计未来10年全球海上风电装机容量将超380GW - 全社会电力供需持续增加，电网投资加码，特高压建设迎来高峰期 - 光伏行业高速发展，新型储能项目增长迅速，绿氢放量驱动电解槽需求增长 AI发展如火如荼，通信迎新机遇 [41][42][43][44][45][46][47][48] - "双千兆"网络覆盖持续完善，5G应用场景丰富 - 算力网络实现阶段性跃升，400G骨干网商用开启带动光纤光缆需求增长 - 数据流量消费持续活跃，5G融合应用加快发展 - AI驱动光通信快速发展，全球光缆需求有望迎来较快增长 能源与通信网络的全球领先解决方案服务商 能源网络：深耕绿色能源，风光储协同发展 [49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] - 公司深度布局海洋经济，海缆海工齐头并进 - 公司电力产品多样、技术创新带动产品创新 - 光储氢融合发展，驱动新能源迈上新台阶 通信网络:积极布局光通信产品，技术引领产品迭代升级 [64][65][66][67][68][69][70][71] - 公司通信网络产品种类丰富，形成七大应用场景与解决方案 - 公司光缆产品集采成果优异，荣膺多家运营商优秀供应商 - 公司坚持核心技术创新，在光模块等领域取得突破 盈利预测、估值与投资评级 [72][73][74][75][76][77] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为36.20、43.02、49.66亿元 - 当前收盘价对应PE为14.2倍、12.0倍、10.4倍，低于可比公司平均 - 维持"买入"评级