报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 消费电子领域 - 市场份额稳中有升。2024年1-9月,消费电子业务共实现营业收入44033.01万元,同比增长29.43%,第三季度实现营业收入16885.12万元,同环比分别增长20.53%、5.96% [5] - AF产品、烧结油墨、集成电路用功能涂层等创新型产品打破既有的行业竞争格局,开始进入行业头部客户供应商体系,实现较大突破 [5] 乘用车领域 - 重要项目进入量产爬坡阶段。2024年1-9月,乘用汽车领域共实现营业收入7920.10万元,同比增长18.97%,第三季度实现营业收入3252.73万元,同环比分别增长22.16%、28.24% [5] - 升级型防雾涂料、车载一体黑等汽车用功能涂层材料顺利通过客户全面测试,开始批量供货 [5] 特种装备领域 - 公司电芯绝缘UV喷墨打印样板工程如期完成交付,进入现场调试阶段,行业头部示范效应持续释放 [5] - 公司积极推进高低空经济业务布局与合作,与国内某eVTOL飞行器制造商达成战略合作,共同开展通用航空器(eVTOL)功能涂层材料的研制开发与行业标准制定 [5] 财务预测 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为1.04亿元、1.56亿元、2.17亿元,EPS分别为0.93元、1.40元、1.94元 [6][7] - 按照2024年BPS 12.22元及3.7-3.8倍PB,给予合理价值区间45.21-46.44元 [6]