报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,给予目标价6.12港元 [2] 报告的核心观点 - 公司2024Q3经营数据表现稳健,线下大装和童装流水同比增长约10%,电商流水同比增长20%+,符合预期 [1] - 公司在国内消费偏弱的大环境下,仍取得稳健较快的流水增长,表现领先同行 [2] - 公司库存和折扣指标保持健康水平,国庆黄金周线上流水增长30%+,线下流水同比增长20%+,看好公司2024年销售破百亿目标达成 [2] - 公司通过产品矩阵丰富和结构优化、渠道升级以及赛事加持下的品牌声量提升,产品质价比定位逐步被消费者认可 [2] 公司经营数据总结 1. 营业收入 [3] - 2023年:8423百万元 - 2024年预测:10080百万元,同比增长20% - 2025年预测:11463百万元,同比增长14% - 2026年预测:12934百万元,同比增长13% 2. 归母净利润 [3] - 2023年:961百万元 - 2024年预测:1162百万元,同比增长21% - 2025年预测:1348百万元,同比增长16% - 2026年预测:1556百万元,同比增长15% 3. 每股收益 [3] - 2024年预测:0.56元 - 2025年预测:0.65元 - 2026年预测:0.75元 4. 市盈率 [3] - 2024年:6.76倍 - 2025年:5.82倍 - 2026年:5.04倍