投资评级和核心观点 - 公司维持"买入"评级,预计公司2024-2026年归母净利润分别为505.65亿元、615.35亿元、712.72亿元,对应公司10月18日收盘价249.89元,PE分别为21.8、17.9、15.4倍 [16] 公司业绩表现 - 公司发布2024年三季报,前三季度营收2590.4亿元,同比-12.1%;归母净利润360.0亿元,同比+15.6%;扣非归母净利润321.8亿元,同比+19.3%,营收下降利润增长 [6] - 2024Q3营收922.8亿元,同比-12.5%;归母净利润131.4亿元,同比+26.0%;归母净利率14.2%,同比+4.3pcts,环比+0.03pct [8] 毛利率提升 - 2024Q3毛利率为31.2%,同比+8.7pcts,环比+4.5pcts;毛利率提升主要受益于快充新产品出货占比提升带来的技术利润空间 [10] - 公司保持高研发投入,单季度研发费用达到44.8亿元,各项费用水平维持稳定 [11] 市场份额 - 2024年1-8月公司全球市占率达37.1%,同比+1.6pct,市场份额稳居全球第一 [13][14] - 2024年1-8月公司海外市占率达26.3%,同比-1.1pct,海外市场份额依然维持第一 [15]