西部矿业:玉龙增产提效,Q3业绩环比改善

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 玉龙铜矿增产提效,叠加低基数,2024Q3公司归母净利环比增26% [2] - 主要原因包括:1)玉龙铜矿处理量、回收率提升,增产提效抵消铜价下跌影响;2)公司Q2有一次性影响因素不再影响Q3业绩 [2] 公司财务数据总结 - 2024-2026年预计公司EPS分别为1.68/1.76/1.87元/股 [3] - 2024年预计公司营业收入为517.84亿元,同比增长21.1%;归母净利润为39.97亿元,同比增长43.3% [3] - 2024年预计公司毛利率为20.1%,净利率为11.7%;ROE为25.4% [8] - 2024年预计公司资产负债率为59.8%,净负债比率为148.5% [8]