报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司拟回购不超过已发行H股股份的10%,回购的股份将全部予以注销,增厚公司每股收益,提高投资者回报,增强资本市场信心 [5] - 继今年挖机内销见底修复后,明年混凝土机械、起重机械等后周期品类更新周期有望向上,公司传统业务有望修复 [6] - 公司持续大力拓展土方、高机、农机、矿机等新兴产业板块,这些新兴业务持续高增,有望持续贡献收入及利润增量 [6] - 公司全球化布局日益完善,海外收入增速有望持续跑赢行业 [6] 财务数据总结 - 预计2024-2025年公司分别实现归母净利润38.15亿、53.31亿元,对应PE分别为15倍、11倍 [6] - 公司2024年上半年境外收入占比已达到49%,出口仍有望成为公司业绩增长重要驱动力 [10] - 公司近3年累计现金分红超83亿元,占归母净利润的52%,股息率长期保持行业领先 [5]