麦格米特事件点评:全球布局本土化交付,AI电源营利双增

报告评级和核心观点 - 公司维持"增持"评级,上调目标价至45.00元 [10] - 公司产品布局多样,海外订单进展顺利,AI服务器电源预期提升 [10] - 公司全球化布局实现本土化交付,有望实现高质量业务开拓 [10] 财务数据分析 - 2024-2026年营收和净利润保持高增长,分别达到8,110/12,117/15,225百万元和733/1,157/1,468百万元 [11][13] - 2024-2026年净资产收益率分别为14.5%/19.3%/20.3%,盈利能力持续提升 [11][13] - 2024-2026年市盈率分别为23.27/14.75/11.62倍,估值水平较合理 [11][14] 行业地位及竞争优势 - 公司成为英伟达GB200系统的唯一内地供应商,有望获得批量订单 [10] - 公司在全球建立研发、制造和销售网络,实现本土化交付能力 [10] - 公司服务器电源业务持续获得爱立信、思科等头部客户订单 [10]