报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩大幅增长，多元发展助力长期成长 - 2021年前三季度公司实现营业收入462.28亿元，同比增长36.74%；归母净利润23.71亿元，同比增长43.74% [2] - 公司作为消费电子外观件的龙头企业，通过多年横向外延和垂直整合已形成玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷、触控模组、指纹模组等领域的产业矩阵，同时ODM/OEM业务也促进了公司整体业务成长 [2] - 在AI促进消费电子行业变革的背景下，公司业绩成长动能显著，2024年第三季度销售毛利率和销售净利率分别达21.43%和8.80%，同比提升1.00和0.77个百分点 [2] - 公司经营效率也有所改善，2024年第三季度三费率为6.12%，同比下降0.82个百分点 [2] AI为消费电子行业注入强大成长动能 - AI大模型自2023年至今进入快速发展区间，硬件端和软件端同步迭代更新 [3] - 软件端OpenAI引入强化学习，后训练时代Scaling Laws发力；硬件端GB200即将量产交货，算力成本有望快速降低 [3] - 公司深耕消费电子行业多年，有望享受行业核心红利 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持高速增长，分别达到688.95/970.79/1101.45亿元和39.30/60.28/78.02亿元 [4] - 维持对公司的"买入"评级 [4]