报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 产品竞争力市场领先，盈利能力持续提升 - 公司产品竞争力保持市场领先，市场需求不断增加，带动公司营业收入快速增长 [3] - 公司毛利率持续提升,2024Q3达到69.13%,同比提升12.9pct,盈利能力持续提升 [3] 研发投入持续加大，存货+预付款展现增长信心 - 公司研发费用同比增长41.82%,持续加大技术研发投入 [4] - 公司存货和预付款同比大幅增长,反映订单较为充足,展现公司较高增长信心 [4] DCU已获百度等互联网企业认证，CPU商业化加速发展 - 公司DCU产品已得到百度等互联网企业的认证,有望持续受益AI算力需求增长 [5] - 公司CPU产品已应用到电信、金融、互联网等多个行业,有望持续受益通用服务器需求增长 [5][7] 盈利预测和投资评级 - 预计2024-2026年公司营收分别为85.26/120.62/165.31亿元,归母净利润分别为22.08/32.77/45.68亿元 [7][8] - 维持"买入"评级 [7]