24年密尔克卫三季报点评:24Q3业绩符合预期,同环比持续复苏

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024年前三季度实现营业收入95.53亿元,同比增长25%;实现归母净利润4.90亿元,同比增长22% [3] - 公司2024Q3单季度实现收入35.61亿元,同比+15%、环比+15%,实现归母净利润1.80亿元,同比+20%、环比+12% [3] - 公司三季度单季度盈利能力同环比均变化幅度不大,预计业绩提升主要系收入提升所致 [3] 业务发展 - 打造化工物流一站式中国密度建设,全国自建及管理逾60万平米专业化学品仓库 [3] - 公司以自购运力和采购外部运力的方式组建境内各类型化工品运输交付能力 [3] - 公司基于7大集群战略的持续深耕,积极布局核心枢纽城市化工业务站点 [3] - 公司在美国、新加坡、马来西亚等地设有子公司,谨慎拓展东南亚、北美等海外市场 [3] - 公司有效客户数量已超8,000个 [3] 行业趋势 - 根据中国物流与采购联合会,2023年我国危化品物流市场规模达2.38万亿元,公司市占率提升空间较大 [3] - 随着安全环保监管要求的不断提升,下游化工企业"退城入园"工作的不断推进,行业集中度有望快速提高 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入95.53亿元,同比增长25% [3] - 2024年前三季度归母净利润4.90亿元,同比增长22% [3] - 2024年EPS预测为3.88元,2025年EPS预测为4.62元,2026年EPS预测为5.38元 [3] - 2024年目标价格为69.84元,较当前价格58.72元上涨19% [5]