报告公司投资评级 - 维持公司增持评级 [7] 报告的核心观点 - 2024Q3 公司业绩大幅增长,符合预期 [1] - 公司维持2024/2025/2026年EPS预测为1.68/2.26/2.90元 [1] - 给予公司2024年23倍PE,与可比公司平均相当,维持目标价38.62元 [1] - 2024Q1-Q3公司实现营收17.3亿元,同比+33.0%;实现归母净利润2.53亿元,同比+63.7% [1] - 2024Q3单季度实现营收6.05亿元,同比+38.0%;实现归母净利润0.91亿元,同比+41.6% [1] - 公司业绩增长主要来源于装备业务的订单转化以及零部件业务逐渐上量 [1] - 2024Q1-Q3公司实现投资净收益0.37亿元,同比+16.9%,主要来源于联营企业成飞瑞鹄 [1] - 2024Q1-Q3公司毛利率为24.3%,同比+0.30pct;2024Q3毛利率为24.5%,同比-4.61pct,主要系零部件业务占比提升所致 [1] - 2024Q1-Q3公司净利率为16.5%,同比+3.62pct;2024Q3净利率为17.2%,同比+1.61pct,主要系公司费用率下降所致 [1] - 公司最大客户奇瑞集团2024年9月销售汽车24.45万辆,同比增长28.6%;其中出口10.9万辆,同比增长20.6%;新能源销量5.9万辆,同比增长183.4% [1] - 智界品牌相关车型部分冲压模具、自动化产线及一体化压铸结构件、冲压件等零部件由公司及子公司承制供应,有望为公司贡献较大业绩增量 [1] 财务数据分析 - 2024年公司营业收入预计为30.44亿元,同比增长62.2% [2] - 2024年公司归母净利润预计为3.51亿元,同比增长73.8% [2] - 2024年公司每股收益预计为1.68元 [2] - 2024年公司净资产收益率预计为16.6% [2] - 2024年公司市盈率为18.94倍 [2]