报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 2024Q3 公司营收和净利润同比均有所改善 [7] - 负极材料价格下降幅度收窄,负极业务盈利有望回升 [7] - 公司经营现金流净额同比大幅改善 [7] - 预计公司未来3年营收和净利润将保持增长 [8] 财务数据分析 - 2024-2026年营收预计分别为157.79/173.75/203.84亿元,同比增速为2.86%/10.11%/17.32% [8] - 2024-2026年归母净利润预计分别为17.33/22.07/27.46亿元,同比增速为-9.37%/27.38%/24.41% [8] - 2024-2026年EPS预计分别为0.81/1.03/1.28元/股,3年CAGR为12.83% [8] - 2024-2026年PE预计分别为18/14/11倍 [8] - 公司资产负债率2024年预计为50.79% [10]