报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司是一家以高端消费类电子和乘用汽车领域为目标市场的全球新型功能涂层材料制造商 [4] - 公司在高端消费电子领域与北美消费电子大客户、华为、荣耀、小米、OPPO、VIVO等众多国际知名终端保持深度合作,市场份额稳中有升 [5] - 公司在乘用汽车领域,参与的重要汽车战略客户新项目、头部新能源汽车品牌热销新车型相继进入量产爬坡阶段,新客户和新产品应用成功打开新局面 [5] - 公司2024前三季度实现收入5.3亿元(同比+26.9%)、归属净利润0.71亿元(同比+32.9%)、归属扣非净利润0.65亿元(同比+37.1%) [4] - 公司在3C涂料领域先发布局,全方位覆盖,已实现对苹果、惠普、谷歌、华为、小米等国内外知名终端品牌的有效渗透 [6] - 公司在汽车涂料领域,凭借"乘用车零部件PVD涂料技术"与"乘用汽车车灯防雾树脂及涂料技术"两大核心技术优势,已经实现技术与市场的双重突破 [6] - 预计公司2024-2026年归属净利润分别为1.3/1.8/2.7亿元 [6] 财务数据总结 - 公司2024前三季度实现毛利率/净利率50.1%/13.4%,同比增加0.1pct/0.9pct [5] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为755/998/1394百万元 [12] - 预计公司2024-2026年归属净利润分别为127/176/270百万元 [12] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为1.14/1.58/2.42元 [12] - 预计公司2024-2026年净资产收益率分别为9.1%/11.2%/14.6% [12]