证券研究报告 北路智控 (301195 CH) Q3 收入稳健增长，研发保持高投入 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 17 日│中国内地 通信设备制造 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 37.18 Q3 收入延续稳健增长，净利润同比承压 根据公司 2024 年三季报，前三季度公司营收为 8.13 亿元，同比增长 14.65%；归母净利润为 1.40 亿元，同比降低 14.18%；扣非归母净利润为 1.19 亿元，同比降低 21.88%。其中 3Q24 单季来看，公司营收为 3.16 亿 元，同比增长 10.94%；归母净利润为 0.57 亿元，低于我们的预期（0.67 亿元），同比降低 10.03%；扣非归母净利润为 0.50 亿元，同比降低 15.73%， 我们判断公司业绩承压主要系毛利率的波动以及费用率的同比提升。长期来 看，我们看好公司有望受益我国煤炭信息化的持续推进，维持"买入"评级。 毛利率环比承压，研发保持高度投入 根据公司三季报，3Q24 单季公司综合毛利率为 42.76%，同比下降 0.91pct， 环比下降 0.95%，我们判断主要系公司营收结构的变化，以及部分业务所处 ...