报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 消费电子及乘用汽车涂料两翼齐飞,带动公司业绩再创新高 [4] - 公司消费电子业务市场份额稳中有升,业务营收增速高于行业增速 [5] - 公司乘用汽车涂料业务持续突破,第二成长曲线成功打开新局面 [6] 公司投资评级及财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.27、1.86、2.47亿元,EPS分别为1.13、1.67、2.21元 [4] - 当前股价对应PE分别为37.9、25.7、19.4倍 [4] 消费电子业务 - 公司消费电子业务的市场份额稳中有升,业务营收增速高于行业增速 [5] - 公司与北美消费电子大客户、华为、小米等众多国际知名终端保持深度合作 [5] - 公司创新型产品如AF产品、烧结油墨、集成电路用功能涂层等开始进入行业头部客户供应商体系 [5] - 未来AI手机或将带动新一轮换机潮,公司有望受益于消费电子景气持续高增 [5] 乘用汽车涂料业务 - 公司乘用汽车涂料业务持续突破,第二成长曲线成功打开新局面 [6] - 公司前期参与的重要汽车战略客户新项目、头部新能源汽车品牌热销新车型相继进入量产爬坡阶段 [6] - 公司与华为系主机厂建立战略技术合作,成功开发透雷达波PVD镀系统解决方案 [6] - 公司汽车涂料布局成效初现,在手订单逐步落地,看好公司推进汽车涂料国产替代进程 [6]