报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [5] - 当前价格为57.01元,合理价值为76.77元 [5] 报告核心观点 - 公司2024年三季度营业收入35.61亿元,同比增长14.90%;归母净利润1.79亿元,同比增长19.88%;扣非归母净利润1.62亿元,同比增长15.61%,业绩符合预期 [3] - 三季度海运运价仍相对景气,国内外化学品库存仍处低位,有利于公司全球货代与全球移动业务的运营 [3] - 公司基于相对完善的综合物流服务,通过向化工品分销服务延伸,构造起全场景物贸一体化服务体系,有望驱动业绩持续释放 [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为3.84、4.77、5.52元/股,给予公司2024年20倍PE估值,对应合理价值76.77元/股 [3] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入分别为11,576、9,753、12,349、14,695、17,126百万元,增长率分别为33.9%、-15.7%、26.6%、19.0%、16.5% [4][9] - 公司2022-2026年归母净利润分别为605、431、622、772、906百万元,增长率分别为40.1%、-28.7%、44.1%、24.2%、17.8% [4][9] - 公司2022-2026年EBITDA分别为1,102、1,048、1,521、1,833、2,134百万元 [4] - 公司2022-2026年资产负债率分别为59.1%、60.7%、61.2%、60.4%、58.7% [9] - 公司2022-2026年净负债比率分别为144.3%、154.8%、157.9%、152.4%、142.0% [9]